Bitcoin y ether podrían enfrentarse a un estrangulamiento de posiciones cortas

Las dos criptomonedas más importantes por valor de mercado, bitcoin (BTC) y ether (ETH), repuntaron 70% y 56% este año y superaron a los activos de riesgo tradicionales por un amplio margen.

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Sin embargo, según la empresa de trading de opciones con sede en Singapur QCP Capital, los buenos tiempos pueden verse interrumpidos si el dólar estadounidense, que hace poco tocó un piso de precios de “doble fondo” contra las principales divisas fiduciarias, registra un estrangulamiento de posiciones cortas, es decir, un repunte impulsado por una reducción de las apuestas bajistas.

“El obstáculo más grande para las criptomonedas sigue siendo el dólar estadounidense, donde creemos que el mercado está fuertemente inclinado para el lado de las posiciones cortas y es vulnerable a un estrangulamiento que, en respuesta, podría llevar a BTC/ETH y al oro a la baja”, estableció el equipo de análisis de mercado de QCP en una nota compartida con CoinDesk.

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Históricamente, bitcoin se ha movido en dirección opuesta al índice del dólar (DXY). La correlación negativa entre los dos se ha fortalecido hace poco, lo que significa que un estrangulamiento de posiciones cortas en el dólar podría influenciar a la principal criptomoneda y al mercado en general.

Las posiciones cortas se refieren a las apuestas bajistas sobre el precio de un activo. El estrangulamiento de posiciones cortas se da cuando el activo en cuestión aumenta y obliga a los bajistas con posiciones cortas abiertas a comprar nuevamente el activo para cubrir las pérdidas. Esto, a su vez, añade una presión alcista en los precios.

El índice del dólar, que mide la tasa de cambio de la divisa contra las principales monedas fiduciarias, subió hasta 114,78 a fines de septiembre del año pasado y cayó más de 13% desde entonces con la esperanza de que la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) se aleje de su ciclo de subas de tasas de interés. Según datos de Scotiabank recolectados de The Wall Street Journal, las apuestas de los administradores de fondos de cobertura contra el dólar habían aumentado a alrededor de US$12.200 millones al 25 de abril.

El dólar podría experimentar un estrangulamiento de posiciones cortas si el presidente de la Fed, Jerome Powell, el miércoles mantiene una postura política dependiente de los datos y queda en contra de los mercados posicionados por indicios de un cambio más flexible a favor de nuevos recortes de tasas.

“Si se mira en la fijación de precios de la Fed, se puede deducir que el giro tiene un descuento. A partir de ahora, el valor beta para el dólar será la crisis bancaria, el techo de la deuda y la recesión en Estados Unidos. Creemos que la caída del 12% en USD está poniendo el precio en los escenarios más pesimistas de estos tres factores, lo que consideramos que lo deja listo para un estrangulamiento de posiciones cortas a corto plazo”, comentó el equipo de QCP a CoinDesk.

Los futuros de los fondos de la Fed mostraron que los traders esperan que el organismo anuncie el miércoles su última suba de tasas de 25 puntos base y que recurra al recorte a partir de julio. El banco central comenzó su ciclo de endurecimiento en marzo del año pasado, algo que perjudicó a los activos de riesgo (incluyendo las criptomonedas), y ya ha subido las tasas en 475 puntos base desde entonces.

Dos semanas atrás, el índice del dólar registró un fuerte movimiento desde niveles cerca de su mínimo de febrero de 100,82, lo que confirmó lo que se conoce en los análisis técnicos como un patrón alcista de “doble fondo”.

El patrón nos indica que los compradores se han mantenido fuertes dos veces alrededor de la misma área, algo que creó un piso para un movimiento al alza en los precios.

“Notamos la divergencia positiva en el RSI [índice de fuerza relativa] y MACD [promedio móvil convergencia-divergencia], y un potencial doble fondo en 101”, afirmó el equipo de análisis de QCP. “Para el USD (DXY), el nivel clave para la parte superior es 102,5, donde esperamos que un quiebre al alza provoque una fuerte corrección a la baja en las criptomonedas”.

El índice de fuerza relativa es un indicador que se utiliza para medir las condiciones de sobrecompra y sobreventa, mientras que el MACD mide la fortaleza y los cambios de tendencias. Una divergencia positiva se da cuando el precio de un activo alcanza un nuevo mínimo cíclico mientras que el RSI y/o MACD comienzan a subir, lo que indica un inminente cambio alcista en el impulso.

Artículo editado por Parikshit Mishra y traducido por Natalia Paulovsky.