Las opciones cripto indican que el optimismo por la actualización Shapella se está desvaneciendo

Dos semanas después de la actualización, el mercado de opciones está mostrando un sentimiento ligeramente más negativo hacia ether.

AccessTimeIconApr 26, 2023 at 4:40 p.m. UTC

Dos semanas después de la actualización Shapella de Ethereum, el mercado de opciones de criptomonedas está indicando que existe un mayor riesgo percibido de volatilidad a la baja en el token nativo de la blockchain de contratos inteligentes ether (ETH) que en el líder de mercado, bitcoin (BTC).

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  • Las opciones vinculadas a ether y bitcoin mostraron el martes una tendencia por las opciones de venta, o apuestas que ofrecen al comprador protección contra las caídas de precios. Sin embargo, la demanda por las opciones de venta en el mercado de ether fue más fuerte que en el mercado de bitcoin.

    Mientras las opciones de venta bajistas out-of-the-money (OTM) a un mes de ether se negociaron con una prima de cinco puntos de volatilidad con respecto a las opciones alcistas de compra OTM, las opciones de venta OTM de bitcoin cotizaron con una prima de tres puntos frente a las opciones de compra, según los datos del 25 Delta Risk Reversal recopilados por la empresa de análisis de derivados de criptomonedas Block Scholes.

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    “El [risk reversal] skew de ETH ahora ha revertido su recuperación tras Shapella en relación con las opciones de BTC, y fija el precio de las opciones de venta OTM en una prima de 5 frente a las opciones de compra a un mes”, escribió el martes Andrew Melville, analista de investigación en Block Scholes, en una nota de investigación.

    “Esto sugiere un regreso a un sentimiento ligeramente más negativo hacia ETH que el que hemos tenido a lo largo de este año”, agregó Melville.

    La volatilidad implícita (IV, por sus siglas en inglés) se refiere a las expectativas de los inversores sobre las oscilaciones de precios durante un período específico de tiempo. Una mayor volatilidad implícita refleja una suba en la demanda y aumenta los precios de las primas de las opciones.

    Los risk reversals monitorean el diferencial entre la volatilidad implícita de las opciones de venta OTM y las opciones de compra OTM e indican a los observadores en qué dirección es más probable que se mueva la volatilidad de mercado. Se dice que una opción es OTM cuando el precio de mercado del activo subyacente en las opciones alcistas de compra se encuentra por debajo del precio fijado (precio de ejercicio) o por encima en el caso de las opciones bajistas de venta.

    La línea azul es el risk reversal a un mes de ETH mientras que la amarilla representa el indicador de bitcoin. (Block Scholes)
    La línea azul es el risk reversal a un mes de ETH mientras que la amarilla representa el indicador de bitcoin. (Block Scholes)

    Excepto la semana posterior a Shapella, el risk reversal a un mes de ether se ha mantenido de manera constante por debajo del de bitcoin, lo que indica una tendencia relativamente más fuerte de las opciones de venta.

    Los risk reversals en los dos mercados se habían recuperado hasta casi cero desde los valores negativos, lo que señala un cambio de sentimiento desde el lado bajista al neutral luego de que la bifurcación Shapella se pusiera en marcha el 12 de abril.

    Artículo editado por Parikshit Mishra y traducido por Natalia Paulovsky.

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