Mi caso de inversión a largo plazo para Bitcoin

Hay factores a corto plazo como los nuevos ETF de EE. UU. y la próxima reducción a la mitad de Bitcoin . Pero el argumento a largo plazo se basa en factores macroeconómicos más amplios, afirma Torbjørn Bull Jenssen.

AccessTimeIconJan 25, 2024 at 4:00 p.m. UTC
Updated Mar 8, 2024 at 8:40 p.m. UTC

Creo que Bitcoin se apreciará en los próximos años ya que espero que la demanda de Bitcoin aumente debido a dos razones principales:

  1. Bitcoin se convierte en una moneda de reserva global; una alternativa neutral y sin fronteras a las monedas nacionales.
  2. La caída del valor del dólar estadounidense a medida que el sobreendeudamiento estadounidense es demasiado alto para que la deuda pueda ser pagada alguna vez, sin dejar que la inflación devore primero el valor real, y los inversores asignarán Bitcoin como un activo líquido no inflacionario.

¿Cuándo deberías comprar Bitcoin?

Básicamente, sólo hay dos situaciones en las que deberías comprar Bitcoin:

  1. Si cree que Bitcoin se apreciará con el tiempo.
  2. Si cree que puede querer acceder a las capacidades únicas de Bitcoin en algún momento en el futuro y que existe el riesgo de que no pueda comprar Bitcoin cuando lo necesite.

No es necesario que esté seguro de ninguno de los puntos anteriores, ya que la inversión tiene que ver con probabilidades, valor esperado e incertidumbres. T tienes que invertir todo tu dinero o nada. Para la mayoría, lo sensato sería una pequeña asignación.

Para identificar si comprar Bitcoin es adecuado Para ti o no, debe determinar sus expectativas sobre el movimiento futuro del precio de bitcoin y las utilidades que podría obtener al poseerlo usted mismo.

Ya hay cientos de millones de personas en todo el mundo que han decidido que Bitcoin es adecuado para ellos. Todos ellos, presumiblemente, esperan que Bitcoin se aprecie con el tiempo y/o creen que necesitarán aprovechar las características únicas de Bitcoin en algún momento de sus vidas. Las diferentes razones para estas opiniones son tantas como propietarios de Bitcoin hay.

Por qué creo que Bitcoin se apreciará

En los próximos años veo muchos factores desencadenantes diferentes que podrían hacer subir el precio de Bitcoin, entre ellos:

  • La reducción a la mitad de la tasa de producción de Bitcoin en abril de 2024.
  • Aumento de las entradas a los ETF de Bitcoin a medida que los grandes actores de Wall Street comienzan a comercializar sus productos
  • El aumento de la demanda se debe a la continua transferencia de riqueza a la generación más joven, que está más inclinada a invertir en Bitcoin.

Sin embargo, estos factores desencadenantes sólo pueden explicar los cambios en la demanda, dado que ya existe demanda. Si no hubiera otros impulsores, el valor del Bitcoin sería frágil, ya que sólo se basaría en la ilusión compartida de que tiene valor y no una utilidad subyacente. Si ese fuera el caso, los críticos tendrían razón y Bitcoin sería como Beanie Babies, NFT o tulipanes; una burbuja financiera que eventualmente estallaría.

No soy un fanático del comercio de burbujas financieras, pero soy ONE de los cientos de millones de propietarios de Bitcoin. La razón es que veo mucho valor fundamental derivado de las propiedades únicas de Bitcoin, y mi tesis de inversión a largo plazo es bastante simple. Creo que Bitcoin se convertirá en un activo importante que formará parte de la infraestructura del sistema financiero global, y que esto impulsará una demanda sustancial de los inversores, lo que eventualmente llevará a Bitcoin a una valoración de al menos varios cientos de miles de dólares por unidad.

No estoy seguro de esto y no he asignado toda mi riqueza a Bitcoin, pero estoy lo suficientemente convencido como para tomar lo que muchos describirían como una posición larga irresponsablemente grande.

Colapso de la confianza a nivel internacional

A mi modo de ver, estamos avanzando hacia un acuerdo político internacional multipolar y fragmentado. Los días en los que Estados Unidos era la hegemonía clara han quedado atrás. En un mundo de intereses geopolíticos más equilibrados y en competencia, no veo cómo China confiaría en el dólar, cómo Estados Unidos confiaría en el yuan, cómo Rusia confiaría en el euro, y viceversa.

Cuando Rusia invadió Ucrania, sus activos fueron congelados y ahora los intereses políticos están trabajando para confiscar los activos y utilizarlos contra Rusia . El mundo entero se está dando cuenta de esto, y los estados nacionales de todo el mundo ahora están buscando activos resistentes a las incautaciones, como el oro, que mantienen dentro de sus propias fronteras.

Es en este contexto que creo que Bitcoin estará a la altura de las circunstancias. Creo que el comercio continuará a nivel mundial, lo que significa que habrá necesidad de vías de pago globales.

Pero, ¿cómo podrán pagar las empresas y los particulares cuando el receptor del pago opera desde un país o grupo geopolítico diferente? ¿Qué pasa si un exportador sólo acepta yuanes, pero usted sólo tiene dólares? Por definición, no se pueden simplemente cambiar dólares por yuanes, porque las entidades que están dispuestas a confiar en dólares, que al fin y al cabo son activos frente a bancos estadounidenses y a Estados Unidos, no estarían dispuestas a confiar en yuanes en un escenario en el que los mercados internacionales la confianza se rompe.

Los dólares no se transforman en yuanes cuando los cambias. Lo que sucede en cambio es que el que tiene dólares intenta encontrar a alguien que tenga yuanes y que pueda venderlos a cambio de dólares. Cuando no hay ONE que confíe tanto en China como en Estados Unidos, es decir, que esté dispuesto o sea capaz de tener derechos sobre entidades estadounidenses y chinas, tampoco habrá ONE dispuesto a intercambiar directamente dólares y yuanes.

Sin embargo, la solución en tal escenario es sencilla. Necesita un activo neutral y de confianza mutua en el medio. El oro podría cumplir esta función, y lo ha hecho históricamente, pero es inconveniente y costoso enviar oro físicamente. También se podría utilizar petróleo, pero no es lo suficientemente divisible y es caro de almacenar y proteger. Por último, ONE podría imaginarse a pequeños países neutrales como Suiza actuando como intermediarios, pero es probable que se vean sometidos a demasiada presión por parte de los centros de poder más grandes. Bitcoin, sin embargo, está diseñado en muchos sentidos para este trabajo.

Bitcoin como alternativa sin confianza

Bitcoin es un activo al portador digital con valor intrínseco, lo que significa que el valor reside dentro del propio Bitcoin , no como un reclamo sobre ninguna contraparte. El valor puede fluctuar y ser incierto, pero de todos modos es intrínseco a los sats que componen un Bitcoin.

Bitcoin no está controlado por ningún estado ni constelaciones de poder centralizadas. Bitcoin también se comercializa en todo el mundo, frente a todas las monedas, y se puede almacenar y transferir digitalmente casi sin costo.

En otras palabras, usted podría fácilmente tomar sus dólares, comprar Bitcoin y Bitcoin al receptor, quien luego podría comprar yuanes. De esa manera, podrá cruzar una frontera fiduciaria geográfica y tener una liquidación eficiente y definitiva en cualquier momento del día, cualquier día de la semana, cualquier semana del año.

Esto no se puede hacer con las monedas nacionales tradicionales ni con el dinero bancario, ya que sólo existen como derechos frente a una contraparte determinada (normalmente un banco). Antes de Bitcoin, cada activo digital era un reclamo. Bitcoin es el primer activo digital al portador sin riesgo de contraparte que el mundo haya visto.

Un reclamo puede circular como dinero dentro de una jurisdicción que pueda hacer cumplir el reclamo y su círculo de confianza asociado. Sin embargo, un reclamo no circulará como dinero ni será aceptado fuera de su jurisdicción o círculo de confianza, ya que no hay manera de garantizar que será respetado.

No solo eso, sino que también corre el riesgo de que el dinero quede obsoleto en sus manos por razones políticas si al emisor o su estado nacional no le gusta lo que está haciendo o lo clasifica como un usuario de alto riesgo.

Creo que el Bitcoin se convertirá en la moneda internacional neutral y servirá como pegamento para el comercio global en un mundo fragmentado. Si es así, tendrá éxito porque puede desempeñar el papel de mínimo común denominador. Es poco probable que sea la favorita de cualquier estado nación o entidad comercial, pero sería preferible a la moneda de un estado nación competidor y a la alternativa de no comerciar.

Reemplazo del dólar en las Finanzas internacionales

Durante décadas, el dólar estadounidense ha servido como moneda de reserva mundial, pero creo que esos días están contados. Creo que la razón principal es el creciente temor de que Estados Unidos aproveche su moneda como arma, censurando a aquellos con quienes no está de acuerdo.

Además, la enorme deuda estadounidense no ayuda a la posición del dólar. Estados Unidos tiene una deuda de más de 34 billones de dólares, un déficit de 2 billones de dólares y pagos de intereses vertiginosos, que ahora ascienden a 1 billón de dólares al año. Esto no es sostenible. No hay manera de que la deuda se salde en dólares con el poder adquisitivo actual.

En otras palabras, o Estados Unidos incumple su deuda o deja que la inflación devore el valor real de los pendientes.

En 1971, Nixon abandonó el patrón oro cuando Charles de Gaulle envió barcos para recoger el oro que Estados Unidos le debía a Francia. En 2021 y 2022, la Reserva Federal y las autoridades insistieron en que la inflación era transitoria mientras se disparaba hasta cinco veces el objetivo de alrededor del 2%. Conocen las consecuencias de defender el valor de la moneda dado el enorme sobreendeudamiento y, en cambio, dejarán que el poder adquisitivo se deteriore con el tiempo, erosionando el valor real de la deuda.

Como resultado, cada vez resulta menos atractivo tener dólares y los inversores buscan una alternativa. Entre las alternativas, Bitcoin está empezando a parecer cada vez más atractivo para cada vez más inversores.

Mi plan es comprar mi participación ahora. Ya sabes, en caso de que se ponga de moda.

Editado por Benjamin Schiller.

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